GarciaBodan actuó como asesora legal hondureña en una operación innovadora que combinó una emisión internacional de deuda con una oferta de recompra (Tender Offer) de bonos vigentes.
La República de Honduras concretó una de las transacciones de mercados de capitales más relevantes e innovadoras de su historia reciente al ejecutar simultáneamente una emisión internacional de bonos soberanos y una oferta de recompra anticipada de deuda existente, estructura que permitió optimizar el perfil de vencimientos del país y fortalecer su estrategia de manejo de pasivos.
En esta operación, GarciaBodan actuó como asesor legal hondureño de la República de Honduras, brindando asistencia jurídica local tanto en la emisión de los nuevos bonos soberanos como en la implementación de la oferta de recompra dirigida a los actuales tenedores de los bonos 2027.
La transacción, cerrada el 29 de julio de 2026, incluyó la emisión de US $815,67 millones en Bonos con vencimiento en 2036, colocados en los mercados internacionales a través de los colocadores iniciales liderados por Citigroup Global Markets Inc. y Santander US Capital Markets LLC.
Uno de los elementos más destacados de la operación fue la incorporación de una Tender Offer, mecanismo mediante el cual la República ofreció adquirir anticipadamente sus bonos 2027 en circulación. Se trata de una estructura poco frecuente en operaciones soberanas de Honduras y que representa un hito en la evolución de las estrategias de gestión de deuda pública del país.
Como parte de su participación, GarciaBodan asesoró integralmente a la República de Honduras en todos los aspectos de derecho hondureño relacionados con la operación, incluyendo la revisión, análisis y validación de la documentación transaccional vinculada tanto a la emisión de los nuevos bonos soberanos como a la oferta de recompra de los bonos 2027. El trabajo de la firma comprendió la evaluación de los documentos de oferta, acuerdos con los bancos colocadores y administradores de la recompra, opiniones legales y demás instrumentos necesarios para la ejecución de la transacción, así como la verificación del cumplimiento del marco normativo aplicable y de las autorizaciones gubernamentales requeridas. Asimismo, GarciaBodan emitió los dictámenes legales hondureños exigidos por las partes participantes, confirmando, entre otros aspectos, la debida autorización, validez, legalidad y exigibilidad de las obligaciones asumidas por la República bajo la documentación de la operación. Su asesoría resultó fundamental para la implementación de una estructura innovadora que combinó una nueva emisión internacional de deuda con una oferta de recompra de bonos en circulación, constituyendo un precedente relevante en el mercado de capitales soberano hondureño.
La combinación de una nueva emisión de deuda con una oferta de recompra permitió a Honduras acceder a financiamiento de largo plazo mientras gestionaba de manera proactiva obligaciones próximas a vencer, alineándose con prácticas ampliamente utilizadas en los mercados internacionales para mejorar perfiles de vencimiento y reducir riesgos de refinanciamiento.
La asesoría por parte de GarciaBodan estuvo liderada por Vanessa Oquelí, Socia Directora de GarciaBodan Honduras, como líder del equipo, junto a Gabriela Aguirre y Mauricio Zarruk, Asociados Senior, y Ballery Avilez, Asociada.
La operación refuerza el papel de GarciaBodan como una de las firmas líderes en Centroamérica en el ámbito de mercados de capitales y financiamiento soberano, consolidando además su experiencia en transacciones complejas que involucran emisores gubernamentales, instituciones financieras internacionales e inversionistas globales.
Esta transacción representa un precedente relevante para el mercado hondureño al incorporar herramientas sofisticadas de administración de pasivos soberanos dentro de una única operación de financiamiento internacional.